Cancún, Quintana Roo. El Grupo Bolsa Mexicana de Valores (BMV) presentó a Claudia Sheinbaum, virtual presidenta electa de México, una serie de propuestas para impulsar el desarrollo y la competitividad del mercado de valores.
El documento abarca ocho ejes principales, con peticiones que va desde el impulso para atraer a más empresas de distintos tamaños a Bolsa, aumentar la base de inversionistas, hasta una nueva Ley para el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) y cambios regulatorias para impulsar la educación financiera desde la educación básica, reveló José Manuel Allende, director general Adjunto de Emisoras, Información y Mercados de la BMV.
“Algunas ideas van en camino, algunas otras se están planteando con el gremio y autoridades, pero estamos planteando una serie de propuestas en el Grupo Bolsa Mexicana de Valores para tratar de mejorar los mercados de deuda, capitales, derivados, en su conjunto”, dijo el directivo durante su presentación en el 13 Foro de Emisoras.
“Todas éstas las pusimos en un documento con el que hemos discutido, desde hace algunas semanas, con el equipo de transición de la virtual presidenta electa y el que esperamos utilizar de base para seguir discutiendo cambios importantes y estructurales en el mercado de valores para tratar de empujarlo”, sostuvo.
José Manuel Allende Zubiri dijo que estas propuestas incluyen las emisiones simplificadas contempladas en la nueva Ley del Mercado de Valores (LMV) para flexibilizar los requisitos, trámites y costos para el listado de valores de deuda o capital de empresas pequeñas y medianas.
También se proponen incentivos fiscales y flexibilizar el régimen de revelación, para que las empresas permanezcan listadas en Bolsa.
Por el lado de la oferta, las propuestas enviadas a Claudia Sheinbaum incluyen la regulación secundaria para fondos de cobertura, aprobadas en la Ley de Fondos de Inversión a finales del 2023; así como fomentar la inversión institucional y otorgar incentivos fiscales a inversiones de largo plazo bajo el estándar internacional.
“Todas estas propuestas del lado de la oferta y de la demanda va a hacer que una mayor cantidad de participantes converjan y, eso al final, es gasolina para los mercados”, consideró el directivo. “En la medida que haya más emisoras cotizando con los distintos instrumentos y más inversionistas, la liquidez va a ir creciendo y se vuelve un mercado mucho más potente”.
Las propuestas también abarcan cambios en el mercado de derivados (MexDer), con una nueva Ley, además, el impulso a la regulación secundaria de fondos de cobertura y la oferta de derivados sobre activos físicos agrícolas o energéticos.
Para el mercado de deuda se solicita la participación de un mayor número de actores y la creación de un mercado bidireccional para dotarlo de mayor liquidez, basado en prácticas internacionales.
A través de estas propuestas integrales, la BMV ha solicitado a Claudia Sheinbaum fomentar el mercado de préstamo a plazos y no sólo para cortos administrativos y su apoyo para que las Afores sean prestamistas de acciones.
También se proponen reformas a la Ley para impulsar la educación financiera y del emprendimiento. “Es necesario plantear que desde la educación básica hablen del mercado de valores en su conjunto”, puntualizó.
El mercado mexicano tiene miles de empresas, pero también tiene millones de inversionistas retail que necesitan asesoría para hacer las inversiones.
Propuestas de la BMV
Impulso de oferta de valores
• LMV- oferta simplificada
• Revisión proceso emisor recurrente
• Flexibilización régimen de revelación
• Segmentos de cotización empresas medianas
• Intermediarios especializados en colocación con menores requisitos
• Alineación incentivos con la banca comercial
• Flexibilización del régimen de prácticas de venta al intermediario colocador
• Garantías bursátiles de banca de desarrollo
• Incentivos fiscales a emisoras
• Listado de paraestatales y activos gubernamentales así como proveedores relevantes de gobierno
Impulso demanda de valores
• Continuar la facilitación del proceso de acceso digital de clientes
• Promover inversión institucional en sectores específicos y pymes.
• Ampliar espectro de inversionistas/prácticas de venta
• Incentivos fiscales a inversión de largo plazo bajo estándar internacional
• Soporte de Nafin para dotar liquidez a mercados y garantías
• Evolución de figuras de formador de mercado/liquidez
• Regulación secundaria para fondos de cobertura
Desarrollo mercado complementario
• Creación de un mercado bidireccional para dotarlo de mayor liquidez, basado en prácticas internacionales.
• Fomentar mercado de préstamo a plazos y no solo para cortos administrativos
• Afores como prestamistas de acciones
• Revisión del esquema operativo y fiscal del préstamo de valore y cortos
• Utilización de infraestructura central de Indeval como administrador de cuentas y posiciones.
Mercado de derivados
• Nueva Ley del Mercado de Derivados
• Regulación secundaria de fondos de cobertura
• Oferta de derivados sobre activos físicos agrícolas o energéticos
• Fideicomiso de liquidez para facilitar el cumplimiento de marginación de afores en la Cámara.
• Promover la migración de mercado extrabursátil a la cámara de compensación ASIGNA para reducir riesgos.
Mercado de deuda
• Adopción del mercado electrónico para compra-venta, préstamos y reportes de deuda gubernamental para mejor formación de precios.
• Incorporación del mercado de deuda gubernamental a la Contraparte central de valores.
• Permitir la intervención de un mayor número de participantes en el mercado.
Mercado de Carbono
• Puesta en marcha del Sistema de comercio de emisiones (SCE), implementando reglas operativas claras con una señal de precio que fomente la innovación.
• Diálogo con dependencias ambientales estatales para una implementación efectiva.
Soporte transversal mercados (post-trade)
• Proyecto de evolución digital para la renovación tecnológica de plataformas.
• Capacidades crecientes de explotación de datos, análisis predictivo, inteligencia artificial.
• Evolución hacia activos digitales y tokenización mediante tecnología blockchain.
Educación financiera
• El fortalecimiento de la educación financiera contribuirá al desarrollo profundo del mercado bursátil, crecimiento económico, y por tanto lo recomendable es que dicho aprendizaje se diera desde la educación básica con asignaturas específicas.
• Reformas de ley para impulsar la educación financiera y educación del emprendimiento.